ФОНДОВЫЙ РЫНОК США
На прошлой неделе была опубликована инфляция в США (6,4% в годовом выражении), которая оказалась выше ожиданий. Напомним целевой уровень инфляции в США составляет 2%. Глава ФРС ясно дал понять что первоочередная цель это снизить уровень инфляции. Другими словами, ФРС будет повышать ключевую ставку до того уровня который необходим. Несмотря на это, американские фондовые рынки отреагировали довольно сдержанно. Индекс S&P500 -0,3% за неделю, +6,2% с начала года, Nasdaq +0,6% за неделю, +12,6% с начала года, Dow Jones -0,1% за неделю, +2,0% с начала года.
Доходность 10-летних трежерис выросла и составила 3,81%. На рост доходности повлияла опубликованные статистические данные, которые оказались негативными, а также более «ястребиная» риторика представителей ФРС.
Тем временем уровень безработицы в США продолжает падать. Текущий уровень составил 3,4%.
Разумеется уровень инфляции в 2023 году будет снижаться, но важнее то, что будет предшествовать этому – повышение ключевой ставки, которое будет вполне вероятно иметь негативный эффект на экономику. Текущий уровень базовой ставки составляет 4,75%. Текущий рост ВВП в годовом выражении составляет 1,0%.
Индекс доллара за неделю составил 103,6, с начала года 103,5.
На текущей неделе ожидаем повышенную волатильность на рынках. Скорее всего, рыки скорректируются.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК ЕВРОПЫ
Европейские рынки на прошлой неделе оказались более позитивны. Индекс Stoxx EUR 600 +1,4% за неделю, +9,3% с начала года, британский FTSE 100 +1,5% за неделю, +7,4% с начала года, немецкий DAX +1,1% за неделю, +11,2% с начала года, французский САС 40 +3,1% за неделю, +13,5% с начала года.
Доходность гособлигаций стран Европы выросла, по той же причине, что и гособлигации США – «ястребиный» настрой центральных банков и опубликованным статистическим данным, которые оказались хуже ожиданий.
Однако, инфляция в Великобритании снизилась, что оказало поддержку европейским рынкам. Текущая ключевая ставка в Великобритании составляет 4,0%.
Война в Украине все еще продолжается. Евросоюз ввел 10 пакет антироссийских санкций. В целом Европа и США продолжают оказывать материальную и военную поддержку Украине. На сегодня приняты решения о предоставлении Украине оружия наступательного характера.
Эскалация военного конфликта может привести к необратимым последствиям, но на сегодня риска применения ядерного оружия, чем это было ранее.
В Турции и Сирии произошли землетрясения, которые повлекли гибель десятков тысяч людей. Поиски выживших под завалами продолжаются. По предварительным оценкам, экономике Турции нанесен существенный ущерб. Президент Эрдоган, дал указание частным пенсионным фондам инвестировать 30% пенсионных активов в акции турецких компаний. На фоне стихийного бедствия огромных масштабов, турецкая лира находится под давлением.